一、行业概况

       1、定义

       金刚石线是将金刚石微粉颗粒以一定方式均匀地固结在高强度母线基体上制成的。通过高速磨削运动，金刚线可以起到切割的目的。金刚石线主要用于切割硬脆材料，广泛应用于光伏、LED、半导体等行业。

       根据母线材质的不同，可以分为碳钢金刚石线和钨丝金刚石线。按照生产工艺，可以分为电镀金刚石线和树脂金刚石线。

       2、产业链剖析：下游光伏、半导体、LED 为主要金刚石线应用领域

       金刚石线产业链上游主要为原料供应商，包括金刚石微粉和母线供应商；中游为金刚石线生产企业；下游主要为光伏、半导体、LED 等行业。金刚石线主要被用于切割光伏晶硅、蓝宝石、磁性材料等。

       金刚石线上游主要有厦门钨业、翔鹭钨业等母线材料供应商以及惠丰钻石等金刚石微粉供应商；中游金刚石线生产企业主要有美畅股份、岱勒新材、恒星科技等；下游金刚石线应用企业有隆基绿能、TCL 中环、天通股份、水晶光电等。

       二、行业发展历程

       基本实现国产替代

       2010年以前，虽然有岱勒新材实现产业化生产，但是金刚石线仍依赖日本进口。随着金刚石线在光伏晶硅切割方面的逐渐应用以及中国光伏产业的发展，金刚石线的需求增长，国内企业开始自主研发金刚石线产品。2015年，国内多家企业已经能够生产80微米以下产品，打破了日本的技术垄断。中国光伏产业的大幅发展也推动了金刚石线生产企业的研发和创新，2018年以来，几大金刚石线生产企业产能拓张，技术升级，国产金刚石线产品逐渐替代进口产品。

       三、行业政策背景

       推动光伏行业发展，带动金刚石线需求增长

       光伏行业目前是金刚石线最主要的应用领域，金刚石线切割技术提升了晶硅利用率，降低了企业的成本。2021 年，《智能光伏产业创新发展行动计划 ( 2021-2025 年 ) 》提出支持超薄片切割技术发展，完善光伏行业配套产业。近年来，国家颁布多项政策支持光伏行业的发展，推动金刚石线的需求进一步增长。2021-2023 年中国金刚石线行业相关重点政策汇总解读如下：

       四、行业发展现状

       1、中国主要供应商金刚石线出货量：合计达到超过 1.7 亿公里

       2020 年，中国金刚石线主要供应商出货量在7000万公里左右。随着中国光伏硅片产量增长，金刚石线出货量也保持增长，2021年主要供应商出货量接近9000万公里。初步统计，2022 年出货量在1.7亿公里以上。

注：上述金刚石线出货量仅统计三超新材、岱勒新材、恒星科技、美畅股份、高测股份、江苏聚成以及原轼7家企业出货量。

       2、中国光伏用金刚石线需求量：2022年需求在1.79亿公里左右

       2021年和2022年，中国光伏硅片产量分别达到227和357GW。结合国际能源网对于2021年和2022年单GW线耗的数据测算，2021年和2022年中国光伏用金刚石线需求量分别达到 0.77亿公里和1.79亿公里。

注：国际能源网数据显示，2021年金刚石线单耗为34万公里/GW，初步统计2022年为50万公里/GW。

       五、行业竞争格局

       2022年，中国金刚石线上市公司 (含拟上市公司)中，美畅股份金刚石线业务以36.2亿元的营收规模位列中国主要金刚石线上市公司之首。江苏聚成金刚石线营收规模达到12.1亿元，位列第二。岱勒新材和恒星科技金刚石线营收也均超过5亿元，仅次于江苏聚成。

       六、行业发展前景及趋势预测

       1、 细线化趋势仍将持续，钨丝金刚石线发展较快

       根据中国光伏行业协会数据，2022年多晶硅用金刚线母线直径为 57微米，单晶硅用金刚线母线直径为38微米，已经处于较细的状态。未来，金刚线母线直径仍有下降的空间，但是下降幅度将趋缓，中国光伏行业协会预测，到2027年左右单晶硅用金刚线母线直径将下降到30微米左右。

       在母线材质方面，钨丝金刚石线产品相较于碳钢金刚石线强度更高、更耐磨，在母线直径下降的趋势下，具有更优的性能，逐渐成为行业重点发展产品。未来，在光伏硅片大尺寸、薄片化趋势的推动下，钨丝金刚石线将迎来快速发展期。

       2、到2028 年金刚石线需求量将超过4.7亿公里

       金刚石线切割损耗低，降低了光伏硅片生产企业的成本，已经成为光伏行业不可或缺的生产工具。中国光伏行业未来发展潜力大，光伏硅片产量预期增长较快，且更大尺寸、更薄的硅片提升了金刚石线的平均单片线耗，推动金刚石线的需求增长。到2028年，中国光伏用金刚石线需求量预计超过 4.7 亿公里。

资料来源：前瞻产业研究院《中国金刚石线行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。